Alterode wordt beschouwd als de oudste nederzetting in het Einetal, hoewel het, net als sommige naburige steden, voor het eerst werd vermeld in een document in 1216. De plaats op de kruising van de Schwennecke en Einetal heeft altijd een bijzonder strategisch belang gehad. In de middeleeuwen was het de zetel van de graven van Alterode en werd het beschermd door een omringende gracht.
Alterode leed grote schade tijdens de Dertigjarige Oorlog. Als gevolg van dit militaire conflict, dat even verwoestend als zinloos was voor Midden-Europa en de gevolgen daarvan, raakte de plaats halverwege de 17e eeuw bijna volledig ontvolkt.
In het verleden werd in het gebied van de Hutberg erts gewonnen. Daarnaast ontwikkelde Alterode zich tot een belangrijke locatie voor ertsverwerking. Verschillende straatnamen herinneren nog steeds aan deze tijd.
Een opvallend gebouw in Alterode is de Sint-Vituskerk. Het heeft een enorme "vesting toren". Het huidige gebouw staat op een vermoedelijk romaanse fundering, aangezien hier mogelijk al in de 10e eeuw een eerste kerk werd gebouwd. De Sint-Vituskerk is door de eeuwen heen meerdere keren herbouwd en uitgebreid. Hierdoor worden verschillende stijlelementen in het bouwweefsel gemengd. Bijzonder in de kerk is de doopvont uit circa 1600.
In het warme seizoen nodigt het in het Einetal aan de landweg richting Stangerode gelegen "Waldbad" uit tot verfrissing. Dit openluchtzwembad, ongeveer twee kilometer van Alterode, werd in de jaren zeventig geopend.
Het gebied rond Alterode is ook een ideaal wandelgebied met tal van aantrekkelijke bestemmingen. De kasteelruïne Arnstein, het landschapspark Degenershausen en de voormalige klachten- en geschillencommissie Volkmannrode zijn bereikbaar. Alterode is ook een goed startpunt voor excursies naar de Unterharz, het noordoostelijke Harz-voorland en de regio Mansfeld.